{"id":170,"date":"2018-03-21T10:49:26","date_gmt":"2018-03-21T16:49:26","guid":{"rendered":"http:\/\/eredita.mx\/blog\/?p=170"},"modified":"2018-03-21T12:48:15","modified_gmt":"2018-03-21T18:48:15","slug":"gestion-pasiva-vs-gestion-activa-la-apuesta-de-mr-buffett","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/eredita.mx\/blog\/2018\/03\/21\/gestion-pasiva-vs-gestion-activa-la-apuesta-de-mr-buffett\/","title":{"rendered":"Gesti\u00f3n Pasiva vs Gesti\u00f3n Activa. La apuesta de Mr. Buffett."},"content":{"rendered":"

Lo que las Casas de Bolsa no quieren que sepamos.<\/strong><\/p>\n

Antes de comenzar ser\u00e1 necesario definir lo que es una gesti\u00f3n pasiva y una gesti\u00f3n activa para las personas que no est\u00e1n tan familiarizadas con t\u00e9rminos tan espec\u00edficos del mercado burs\u00e1til.<\/p>\n

Un fondo de gesti\u00f3n pasiva busca replicar o copiar el comportamiento de un \u00edndice como el IPC dando a los inversores un alto grado de diversificaci\u00f3n a un costo menor y un menor riesgo.<\/p>\n

Un fondo de gesti\u00f3n activa implica que uno o m\u00e1s \u201cprofesionales\u201d se encargan de gestionar el fondo decidiendo que acciones comprar y en qu\u00e9 momento venderlas intentando adelantarse a las tendencias de mercado para obtener un mayor rendimiento en un menor tiempo.<\/p>\n

Partiendo de esto ser\u00e1 necesario explicar qui\u00e9n es Warren Buffet. Para quienes no lo conozcan, hoy en d\u00eda es el tercer hombre m\u00e1s rico en el planeta, una leyenda de la inversi\u00f3n en la bolsa y el mejor inversor en la historia, que ha llegado hasta donde est\u00e1 por su gran habilidad para invertir en la bolsa y su peculiar estilo de inversi\u00f3n.<\/p>\n

En el a\u00f1o 2007 el Sr Buffett realizo una puesta de 1 mill\u00f3n de d\u00f3lares contra Ted Seides, socio de Protege Partners, donde aposto que un fondo \u00edndice es decir de gesti\u00f3n pasiva superar\u00eda a los m\u00e1s afamados hedge funds (fondo de inversi\u00f3n libre) que son de gesti\u00f3n activa en un periodo de 10 a\u00f1os.<\/p>\n

Para esta apuesta el Sr Buffett eligi\u00f3 el fondo Vanguard S & P 500 Index Admiral Acciones Fondo (VFIAX) que es un ETF un instrumento que replica el comportamiento de uno de los m\u00e1s afamados \u00edndices de Estados Unidos el S&P 500 mientras que Ted Seides eligi\u00f3 una cesta de 5 de los mejores fondos del planeta.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

M\u00e1s de 10 a\u00f1os han transcurrido desde que se realiz\u00f3 esta apuesta y los resultados se obtuvieron sorprendieron a muchos, el fondo que eligi\u00f3 el Sr. Buffett obtuvo una rentabilidad de 85.4% mientras que la cesta de fondos que selecciono el Sr Seides obtuve apenas un 22%.<\/p>\n

En la reuni\u00f3n anual realizada en 2017 de Berkshire, el Sr. Buffett declar\u00f3 que \u201cha habido mucho, mucho m\u00e1s dinero hecho por la gente de Wall Street a trav\u00e9s de sus habilidades de ventas (es decir las comisiones) que a trav\u00e9s de sus habilidades de inversi\u00f3n\u201d, explicando el por qu\u00e9 hizo esa apuesta y aprovechando las ense\u00f1anzas del Premio Nobel Bill Sharpe en su art\u00edculo \u201cThe Arithmetic of Active Management\u201d<\/p>\n

\u201cUna gran cantidad de inversores muy inteligentes\u00a0 se propuso hacerlo mejor que el promedio en los mercados de valores. Los llamaremos inversores activos. Sus opuestos, los inversionistas pasivos, por definici\u00f3n, lo har\u00e1n como el promedio. En conjunto, sus posiciones se aproximar\u00e1n m\u00e1s o menos a las de un fondo\u00a0 \u00edndice. Por lo tanto, el equilibrio del universo -los inversores activos- tambi\u00e9n tiene que ver con el promedio. Sin embargo, estos inversores incurrir\u00e1n en costes muchos mayores. Por lo tanto, en conjunto, sus resultados agregados despu\u00e9s de estos gastos ser\u00e1n peores que los de los inversores pasivos\u201d.<\/p>\n

Tomando su explicaci\u00f3n m\u00e1s en el \u00e1mbito de los \u201chedge funds\u201d<\/p>\n

\u201cUn n\u00famero de gestores tremendamente capacitados est\u00e1n involucradas en la gesti\u00f3n\u00a0 de los hedge funds. Pero en gran medida sus esfuerzos se auto neutralizan y su coeficiente intelectual no sirve para superar los altos gastos\u00a0 que imponen a los inversores en dichos fondos. Los inversores, en promedio y con el tiempo, lo har\u00e1n mejor con un fondo de bajo costo indexado que con un grupo de fondos de fondos de gesti\u00f3n activa\u201d<\/p>\n

Al hablar de la probabilidad aleatoria, Buffett declar\u00f3:<\/p>\n

\u201cSi 1.000 gestores hacen una predicci\u00f3n del mercado al principio del a\u00f1o, es muy probable que las predicciones de al menos una sean correctas durante nueve a\u00f1os consecutivos. Por supuesto, 1.000 monos tendr\u00edan la misma probabilidad de producir una predicci\u00f3n aparentemente sabia. Pero seguir\u00eda habiendo una diferencia: el mono de la suerte no encontrar\u00eda a la gente en fila para invertir con \u00e9l\u201d<\/p>\n

Y para los inversores institucionales y los inversores de alto valor neto, el siguiente p\u00e1rrafo es de lectura obligada<\/p>\n

\u201cA lo largo de los a\u00f1os, a menudo me han pedido consejos de inversi\u00f3n, y en el proceso de respuesta he aprendido mucho sobre el comportamiento humano. Mi recomendaci\u00f3n siempre ha sido invertir en un fondo de\u00a0 bajo costo del \u00edndice S & P 500.\u00a0 Haci\u00e9ndome caso, mis amigos que s\u00f3lo poseen medios modestos han seguido mi sugerencia, pero creo que ninguno de los mega-ricos, instituciones o fondos de pensiones, ha seguido el mismo consejo cuando se lo he dado a ellos.<\/p>\n

Al final me dan las gracias por mis consejos pero se van a escuchar los cantos de sirena de un gestor estrella\u00a0 o, en el caso de muchas instituciones, para buscar otra raza de \u201cs\u00faper-ayudante\u201d llamado asesor de inversiones\u2026. El comportamiento humano no va a cambiar.<\/p>\n

Los individuos ricos, inversores institucionales y gestores de fondos de pensiones, seguir\u00e1n sintiendo que merecen algo \u201cextra\u201d en asesoramiento de inversiones. Los asesores que inteligentemente juegan con estas\u00a0 expectativas se har\u00e1n muy ricos. Este a\u00f1o, la poci\u00f3n m\u00e1gica puede ser invertir en \u201chedge funds\u201d, el pr\u00f3ximo a\u00f1o ser\u00e1 otra cosa, al final el resultado probable de este desfile de \u201casesores top\u201d\u00a0 se predice en un adagio: \u201cCuando una persona con dinero se encuentra con una persona con experiencia, el que tiene experiencia termina con el dinero y el que tiene dinero se queda con la experiencia\u201d.<\/p>\n

Siguiendo con sus \u00faltimos pensamientos sobre el tema de los gestores de fondos\u00a0 activos, el Sr. Buffett declar\u00f3:<\/p>\n

\u201cLa realidad final es: Cuando actualmente billones de d\u00f3lares son administrados por Wall Street, cobrando comisiones altas, generalmente ser\u00e1n los gestores (aqu\u00ed las redes bancarias a\u00f1ado yo) los que cosechen ganancias excesivas, no los clientes. Tanto los grandes como los peque\u00f1os inversionistas deben invertir en \u00a0fondos de \u00edndice de bajo costo\u201c.<\/strong><\/p>\n

Y tu \u00bfqu\u00e9?, \u00bfte animas a sumarte a la revoluci\u00f3n silenciosa de la gesti\u00f3n pasiva? \u00bfPrefieres que esas altas comisiones que pagas ahora a supuestos \u201cprofesionales\u201d y a las redes comerciales, se queden en tu bolsillo?\u00a0 Si una cesta con los supuestos mejores fondos del mundo no han batido al \u00edndice \u00bflo vas a hacer t\u00fa?<\/p>\n

\u00a1Er\u00e9dita en conjunto con nuestro socio comercial Allianz M\u00e9xico te apoyamos con asesorarte en todo lo que necesitas para invertir, ya que contamos con un instrumento que te permite invertir en ETF\u00b4S de todo el mundo con nuestros Planes de Soluciones Patrimoniales con los cuales contamos en nuestros portafolios de inversi\u00f3n. Pregunta por ellos.<\/strong><\/p>\n

Somos un despacho de asesores patrimoniales con m\u00e1s de 10 a\u00f1os de experiencia en el ramo patrimonial y de previsi\u00f3n financiera y con un equipo de trabajo altamente capacitado para asesorarte en todo lo que necesites.<\/p>\n

Miguel \u00c1ngel Ju\u00e1rez Giless<\/p>\n

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Art\u00edculo escrito utilizando recopilaci\u00f3n de informaci\u00f3n de un art\u00edculo publicado en ifa.com<\/p>\n

https:\/\/www.ifa.com\/articles\/buffett_1million_only_market_crash_stands\/<\/a><\/p>\n

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